Voici maintenant les ratios de liquidité d’une entreprise.

1. Comment calculer les ratios de structure financière
2. Comment calculer les ratios de liquidité
3. Comment calculer les ratios de gestion
4. Comment calculer les ratios de rentabilité

Les ratios de liquidité ont pour objectif de mesurer et d’évaluer la capacité d’une entreprise à rembourser ses obligations (ses dettes) à court terme.  Ces dettes regroupent les comptes à payer, les comptes fournisseurs ainsi que les emprunts ayant échéance à court terme (moins de 12 mois).

Voici les ratios de liquidité les plus importants :

• le ratio de liquidité générale (ou ratio du fonds de roulement);
• le ratio de liquidité immédiate (ou ratio de trésorie);
• le ratio de l’interval défensif.

Le ratio de liquidité générale (ou ratio du fonds de roulement)

Il correspond au ratio de l’actif à court terme sur le passif à court terme.

Ratio de liquidité générale = actif à court terme / passif à court terme

L’actif à court terme comprend : l’encaisse, les comptes clients, les placements, les stocks ainsi que les frais payés d’avances.

Le passif à court terme englobe : les comptes fournisseurs, les emprunts à court terme et la part de la dette à long terme à payer durant l’année courante.

Ce calcul permet de mesurer la solvabilité de l’entreprise à court terme en indiquant dans quelle proportion les actifs à court terme couvrent le paiement des dettes à court terme.

Si une entreprise obtient un ratio de liquidité générale de 3, cela veut dire que pour chaque dollar de dette à payer à court terme, l’entreprise dispose de trois dollars d’actif permettant de couvrir cette dette.

Les entreprises solides affichent donc constamment un ratio supérieur à 1.

Comme nous l’expliquions lors du dernier article, on pourra ensuite effectuer une analyse statique et dynamique afin de la comparer à d’autres entreprises du même secteur ou alors à la même entreprise mais à d’autres moments dans le temps.

Étant donné que ce calcul inclut les stocks de l’entreprise, qui ne sont pas nécessairement transformable dans l’immédiat, le ratio suivant sera un peu plus représentatif de ses liquidités à court terme.

Le ratio de liquidité immédiate (ou le ratio de trésorie)

Pour avoir une idée plus précise des liquidités à court terme, ce ratio ne tiendra pas compte des stocks qui sont inclus dans les actifs à court terme du bilan financier d’une entreprise.

Ce ratio tient donc compte uniquement des actifs qui sont facilement convertibles en liquidité.

Ratio de liquidité immédiate = (actifs à court terme – stocks) / passif à court terme

Encore une fois, plus ce ratio est supérieur à 1, plus l’entreprise est solvable à court terme.

Il faut toutefois comprendre que le ratio de liquidité immédiate ne tient pas compte de la façon dont la liquidité immédiate est obtenue.  Une entreprise pourrait, par exemple, manquer d’encaisse mais quand même faire face aux paiements de ses dettes à court terme en faisant appel à des emprunts à court terme ou à sa marge de crédit. 

Un ratio faible ne veut donc pas nécessairement dire que l’entreprise ne peut pas couvrir ses dettes à court terme.

Le ratio de l’intervalle défensif

Le ratio de l’intervalle défensif sert à mesurer, en nombre de jours, la capacité d’une entreprise à faire face à ses décaissements immédiats, soit son autonomie financière à court terme.

Il indique le nombre de jours où l’entreprise peut fonctionner à même ses liquidités.

Ratio de l’intervalle défensif = actif à court terme (liquide) / décaissement quotidien

Actif à court terme (liquide) = encaisse + comptes clients + titres négociables

Décaissement quotidien = (coût des marchandises vendues + frais d’administration + intérêts)/365

Ce ratio représente le nombre de jours pendant lesquels l’entreprise est à l’abri de problèmes d’insolvabilité, donc le nombre de jours où l’entreprise possède une marge de manœuvre et faire face aux dépenses quotidiennes avec ses liquidités.

Conclusion

Vous savez maintenant calculer la solvabilité de l’entreprise ainsi qu’évaluer la structure de celle-ci.

Dans les prochains articles nous allons nous concentrer sur la gestion de l’entreprise ainsi que la rentabilité de celle-ci.